हेजिंग रणनीति

Q. Consider the following statements regarding the recently launched AGRIDEX, India`s first agriculture futures index:

Which of the statements given above are correct?

Q. हाल ही में प्रारंभ किए गए भारत के पहले कृषि हेजिंग रणनीति हेजिंग रणनीति वायदा सूचकांक एग्रीडेक्स (AGRIDEX) के संबंध में निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए: उपर्युक्त कथनों में से कौन से सही हैं?

905 करोड़ रुपये की अवैध हेजिंग पर 6 कंपनियों को ED का नोटिस

नई दिल्ली, 19 जून। प्रवर्तन निदेशालय (ईडी) ने विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (FEMA) के तहत कम से कम 6 फर्मों और इसके निदेशकों को 905 करोड़ रुपये की विदेशी मुद्राओं के अनाधिकृत बढ़ोतरी (हेजिंग) के लिए कारण बताओ नोटिस जारी किया है।

हेजिंग एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है जो संबंधित परिसंपत्ति में विपरीत स्थिति को लेकर निवेश में नुकसान की भरपाई करने के लिए नियोजित की जाती है। यह कमोडिटी की कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ाव से नुकसान से हेजिंग रणनीति बचने का एक तरीका भी होता है।

वित्तीय जांच एजेंसी प्रवर्तन निदेशालय ने कई फर्मों को फेमा नोटिस जारी किए हैं। इनमें संतोष प्रमोटर्स प्राइवेट लिमिटेड, पेन्नार ट्रेडिंग प्राइवेट लिमिटेड, डिलाइट सप्लायर्स प्राइवेट लिमिटेड और इसके निदेशक आदित्य सारदा और नवीन नय्यर, हेडेन वेनिजा प्राइवेट लिमिटेड (जिसे पहले मैरीगोल्ड वेनिजा के रूप में जाना जाता था) के निदेशक सचित सर्राफ और मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड के तत्कालीन सीईओ और एमडी शामिल हैं।

फेमा की जांच के दौरान हुआ खुलासा

जांच एजेंसी ने कहा कि मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड वह पोर्टल है जिस पर ये अनाधिकृत लेनदेन हुए थे। जांच एजेंसी ने बताया कि वित्त मंत्रालय से मिली जानकारी के आधार पर फेमा के प्रावधानों के तहत शुरुआती जांच की गई थी। जांच से पता चला है कि ये कंपनियां विदेशी मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंधों के अनधिकृत लेनदेन में शामिल थीं।

संतोष प्रमोटर्स प्राइवेट लिमिटेड, पेन्नार ट्रेडिंग प्राइवेट लिमिटेड, और डिलाइट सप्लायर्स प्राइवेट लिमिटेड, द कंपनिज ऑफ आदित्य सारदा ने 2011-12 के वित्तीय वर्ष में विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव के बीच सट्टा लाभ कमाने के लिए महज 3 दिनों में 905 करोड़ रुपये के अनधिकृत लेनदेन किया।

कंपनियों के पास नहीं था वास्तविक विदेशी लेन-देन

प्रवर्तन निदेशालय के एक अधिकारी ने बताया कि ईडी की हेजिंग रणनीति जांच में आगे पता चला है कि आरोपी कंपनियों के पास कोई वास्तविक विदेशी लेन-देन या किसी भी हेजिंग रणनीति तरह का व्यापार या व्यवसाय नहीं था जो किसी भी निर्यात, आयात या किसी अन्य गतिविधि से संबंधित हो, जिसमें विदेशी मुद्रा वायदा, डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के माध्यम से कवरेज या हेजिंग की आवश्यकता हो। जांच एजेंसी का यह भी दावा है कि हेडेन वेनिजा प्राइवेट लिमिटेड के ब्रोकर ने भारतीय रिजर्व बैंक से अनुमोदन के बिना ही फ्यूचर करेंसी की मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंधों के तहत अवैध लेनदेन किया। (आजतक)

RBIs repo rate hike: सोने में निवेश पर विशेषज्ञों की राय

RBI द्वारा रेपो रेट में बढ़ोतरी के बाद क्या आपको सोने में निवेश करना चाहिए? सोने में निवेश पर विशेषज्ञों की राय

Date : 17/09/2022
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Read in English: Why should you invest in gold after the RBIs repo rate hike? Expert views on investing in gold

RBI द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने के बाद सोने में निवेश करें

RBI द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने के बाद आपको सोने में निवेश क्यों करना चाहिए?

एक महीने के इंतजार के बाद, RBI ने रेपो रेट में 50 bps की बढ़ोतरी की घोषणा की है। अर्थव्यवस्था को झुलसाने वाली मुद्रास्फीति के बारे में लंबी चर्चा ने केंद्रीय बैंक को और अधिक स्पष्ट कदम उठाने पर मजबूर कर दिया है। आज हम चर्चा करेंगे कि यह सोने में निवेश करने का समय क्यों है।

RBI गवर्नर, श्री शांतिकांत दास ने पिछले सप्ताह रेपो दर में 50 bps पॉइंट की बढ़ोतरी करके 4.90% करने की घोषणा की। हम सभी ने देखा है कि COVID-19 में गिरावट के बाद बाजार ने कैसा प्रदर्शन किया है। यह लगातार दूसरा महीना है जब RBI ने दरों में बढ़ोतरी की घोषणा की है।

फैसला आने के बाद से शेयर बाजार का सेंटीमेंट मंदी का हो गया है। मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए, RBI दरों में बढ़ोतरी के लिए आगे भी निर्णय ले सकता है।

इसलिए आपकी निवेश रणनीति में आपकी मदद करने के लिए, हम आज चर्चा करेंगे कि RBI के ब्‍याज दर वृद्धि के फैसलों के बाद सोना निवेश का सबसे अच्छा विकल्प क्यों है।

हेजिंग(हेजिंग रणनीति बचाव) का विकल्प–

जो लोग हेजिंग(बचाव) के बारे में नहीं जानते हैं, उनके लिए यह एक निवेश रणनीति है जो जोखिम को कवर करने में मदद करती है। जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो सोने की कीमतें मुद्रा के मूल्य के विपरीत जाती हैं। पिछले एक दशक में, सोने ने इक्विटी बाजार की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है।

यदि आप पिछले डेटा को देखें, तो आप पाएंगे कि मुद्रास्फीति के दौरान, सोने ने हमेशा अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में बेहतर रिटर्न दिया है।

लिक्विड एसेट-

अन्य निवेश विकल्पों के विपरीत, सोना एक लिक्विड एसेट है जिसे कुछ ही समय में नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। आप किसी भी ज्वेलरी स्टोर पर जा सकते हैं और अपने सोने को हार्ड कैश में बदल सकते हैं। यह इक्विटी निवेश के मामले में नहीं है जहां आपको अपने खाते में राशि प्राप्‍त करने के लिए निपटान/अदायगी अवधि तक प्रतीक्षा करना पड़ता है।

कमेंट्री के विरोध में-

दुनिया को मंदी से निकलने का रास्ता निकालना मुश्किल हो रहा है। दुनिया भर की कुछ इन्‍वेस्‍टमेंट फर्मों के पूर्वानुमान और विश्लेषण के अनुसार, उन्हें भारतीय शेयर बाजार में एक बड़ा करेक्शन दिखाई दे रहा है।

अप्रैल की शुरुआत के बाद से, निफ्टी 50 लगभग 14% नीचे है। लेकिन सोना उथल-पुथल से अप्रभावित रहा है। बाजार की स्थितियों और बहाली की कोई बड़ी उम्मीद नहीं होने के कारण, यह सोने में निवेश करने का सबसे अच्छा समय है।

सोना विविधता प्रदान करता है-

वर्तमान में, आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए सोना सबसे अच्छे निवेश विकल्पों में से एक है। चूंकि दुनिया भर में कई भू-राजनीतिक तनावों के कारण वर्तमान में इक्विटी और अन्य कमोडिटीज जोखिम भरी दिखती हैं, दूसरी ओर, सोना आपके पोर्टफोलियो में किकऑफ कारक हो सकता है।

निष्‍कर्ष

यहां, हमने कुछ कारकों पर चर्चा की है कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद सोने में निवेश करने का यह सबसे अच्छा समय क्यों है, यह एक उपयोगी निर्णय हो सकता है। दुनिया भर की चिंताओं के बीच, आपको अपने निवेश का एक हिस्सा सोने में आवंटित करना चाहिए।

RBI द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने के बाद आपको सोने में निवेश क्यों करना चाहिए?

हेजिंग(बचाव) का विकल्प–

लिक्विड एसेट-

कमेंट्री के विरोध में-

अप्रैल की शुरुआत के बाद से, निफ्टी 50 लगभग हेजिंग रणनीति 14% नीचे है। लेकिन सोना उथल-पुथल से अप्रभावित रहा है। बाजार की स्थितियों और बहाली की कोई बड़ी उम्मीद नहीं होने के कारण, यह सोने में निवेश करने का सबसे अच्छा समय है।

सोना विविधता प्रदान करता है-

निष्‍कर्ष

भारत के रेटेड कोर सेक्टर के अधिकांश कर्जदार रुपये के मूल्यह्रास का सामना कर सकते हैं: मूडीज

हालांकि, कम संख्या में जारीकर्ता असुरक्षित होते हैं यदि अमेरिकी डॉलर/रुपया का मूल्यह्रास मध्य से उच्च रु.

"कॉर्पोरेट इंफ्रास्ट्रक्चर जारीकर्ता आमतौर पर प्रोजेक्ट फाइनेंस जारीकर्ताओं की तुलना में अपने एक्सपोजर का प्रबंधन करने के लिए बेहतर स्थिति में होते हैं, जो सामान्य वित्तीय बचाव पर भरोसा करते हैं जो पूरी तरह से मुद्रा जोखिम को खत्म नहीं करते हैं," स्पेंसर एनजी, उपाध्यक्ष और वरिष्ठ क्रेडिट अधिकारी ने कहा।

आम तौर पर, कॉरपोरेट इन्फ्रास्ट्रक्चर जारीकर्ताओं के पास ऐसी विशेषताएं होती हैं जो उन्हें मुद्रा की कमजोरी से बचाती हैं, जिनमें शामिल हैं: (1) उनके विनियमित टैरिफ से कुछ अतिरिक्त लागत वसूल करने की क्षमता, जैसे एनटीपीसी लिमिटेड; (2) डॉलर के राजस्व तक पहुंच, जैसे अदानी पोर्ट्स और स्पेशल इकोनॉमिक ज़ोन लिमिटेड और (3) उनके समग्र ऋण ढांचे के हिस्से के रूप में डॉलर के ऋण के लिए कम केंद्रित जोखिम, मूडीज ने कहा।

इसके विपरीत, परियोजना वित्त जारीकर्ता आमतौर पर भारत में बहुत अधिक हेजिंग लागत और लंबी अवधि के उत्पादों की सीमित उपलब्धता के कारण अपूर्ण वित्तीय बचाव पर भरोसा करते हैं।

अपनी हेजिंग रणनीति के आधार पर, परियोजना वित्त जारीकर्ताओं को अलग-अलग अवशिष्ट जोखिम का सामना करना पड़ेगा क्योंकि समय के साथ मुद्रा में उतार-चढ़ाव होता है।

हालांकि हेजिंग रणनीतियां अब तक प्रभावी रही हैं, रुपये में निरंतर गिरावट कुछ जारीकर्ताओं को दबाव में ला सकती है।

इनमें परियोजना वित्त लेनदेन के लिए प्रदान की गई छोटी दिनांकित हेजेज या प्रायोजक सहायता तंत्र के रोलओवर का समर्थन करने में सहायता के लिए समर्पित भंडार शामिल हैं।

हालांकि ये अतिरिक्त व्यवस्था बांडधारकों को सुरक्षा की एक और परत प्रदान करती है, मूडीज ने कहा कि उनकी प्रभावशीलता परियोजना प्रायोजक की समर्थन करने की क्षमता जैसे कारकों से बाधित होगी।

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